Američke dionice oštro su pale u ponedjeljak - a proizvođač čipova Nvidia izgubio je gotovo 600 milijardi dolara tržišne vrijednosti - nakon iznenađujućeg napretka kineske tvrtke za umjetnu inteligenciju, DeepSeek, koji je zaprijetio auri nepobjedivosti američke tehnološke industrije.
DeepSeek, jednogodišnji startup, otkrio je zadivljujuću sposobnost prošlog tjedna: predstavio je model AI-a sličan ChatGPT-u pod nazivom R1, koji ima sve poznate mogućnosti, radeći uz djelić cijene popularnog AI-ja OpenAI-ja, Googlea ili Mete modela. Tvrtka je rekla da je potrošila samo 5,6 milijuna dolara na računalnu snagu za svoj osnovni model, u usporedbi sa stotinama milijuna ili milijardi dolara koje američke kompanije troše na svoje AI tehnologije. To je u ponedjeljak izazvalo šok na tržištima, posebice u tehnološkom sektoru.
Tehnološki velikan Nasdaq pao je za 3,1%, a S&P 500 za 1,5%. Dow, potaknut zdravstvenim i potrošačkim tvrtkama koje bi mogle biti oštećene umjetnom inteligencijom, porastao je za 289 bodova ili oko 0,7% više. Gubici na burzama bili su daleko veći početkom dana.
Meta je prošli tjedan rekla da će ove godine potrošiti više od 65 milijardi dolara na razvoj umjetne inteligencije. Sam Altman, izvršni direktor OpenAI-ja, prošle je godine rekao da će industriji umjetne inteligencije trebati trilijune dolara ulaganja kako bi se podržao razvoj traženih čipova potrebnih za napajanje podatkovnih centara gladnih električne energije koji pokreću složene modele sektora.
Marc Andreessen, pristaša predsjednika Donalda Trumpa i jedan od vodećih svjetskih tehnoloških investitora, nazvao je DeepSeek "jednim od najnevjerojatnijih i najimpresivnijih otkrića koje sam ikada vidio", u objavi na X-u.
Zapanjujuće postignuće relativno nepoznatog startupa za umjetnu inteligenciju postaje još šokantnije ako se uzme u obzir da su Sjedinjene Države godinama radile na ograničavanju isporuke čipova za umjetnu inteligenciju velike snage Kini, navodeći kao razlog zabrinutost za nacionalnu sigurnost. To znači da je DeepSeek uspio postići svoj jeftini model na AI čipovima s nedovoljno snage, piše CNN.
Tehnološke dionice padaju
Američke tehnološke dionice pale su u ponedjeljak.
Nvidia (NVDA), vodeći dobavljač AI čipova, pala je gotovo 17% i izgubila 588,8 milijardi dolara tržišne vrijednosti — daleko najveća tržišna vrijednost koju je dionica ikada izgubila u jednom danu, više nego udvostručivši prethodni rekord od 240 milijardi dolara od Meta prije gotovo tri godine.
Nvidia je u ponedjeljak izgubila na tržišnoj vrijednosti više nego što vrijede sve osim 13 kompanija. Nvidia je započela dan kao najvrjednija dionica kojom se javno trguje na tržištu - preko 3,4 trilijuna dolara - nakon što su se njezine dionice više nego udvostručile u svakoj od posljednje dvije godine. Dan je završio na trećem mjestu iza Applea i Microsofta.
Meta (META) i Alphabet (GOOGL), Googleova matična kompanija, također su oštro pali. Nvidijini konkurenti Marvell, Broadcom, Micron i TSMC također su oštro pali. Oracle (ORCL), Vertiv, Constellation, NuScale i druge tvrtke za energetiku i podatkovne centre pale su. To je povuklo prema dolje šire tržište dionica, jer tehnološke dionice čine značajan dio tržišta - tehnologija čini oko 45% S&P 500, prema Keithu Lerneru, analitičaru u Truistu.
"Zaključak je da je nadmašivanje SAD-a rezultat tehnologije i vodstva koje američke tvrtke imaju u umjetnoj inteligenciji", rekao je Lerner. "Uvođenje modela DeepSeek navodi ulagače da preispitaju vodstvo koje američke tvrtke imaju i koliko se troši te hoće li ta potrošnja dovesti do profita (ili prekomjernog trošenja)."
Ovaj tjedan počinje serija tehnoloških kompanija koje izvješćuju o zaradi, tako da bi njihov odgovor na DeepSeek zadivljujući mogao dovesti do burnih kretanja na tržištu u danima i tjednima koji dolaze. U međuvremenu, investitori pobliže promatraju kineske AI tvrtke.
"Kineske tehnološke tvrtke, uključujući nove sudionike kao što je DeepSeek, trguju sa značajnim popustima zbog geopolitičkih problema i slabije globalne potražnje", rekao je Charu Chanana, glavni investicijski strateg u Saxu. "Uspon DeepSeeka mogao bi potaknuti ponovno zanimanje ulagača za podcijenjene kineske AI tvrtke, pružajući alternativnu priču o rastu."
Ogromna rotacija AI oklada
Vijest je također potaknula veliku promjenu u ulaganjima u netehnološke tvrtke na Wall Streetu.
Energetske tvrtke znatno su porasle posljednjih godina zbog ogromnih količina električne energije potrebne za napajanje podatkovnih centara AI. Ali sve su pale u ponedjeljak. Constellation Energy (CEG), tvrtka koja stoji iza planiranog oživljavanja nuklearne elektrane Three Mile Island za napajanje AI, pala je u ponedjeljak za 21%. Konkurenti poput Vistre (VST) pali su 28%, a GE Vernova (GEV) 21%.
Futures za prirodni plin, koji se koristi za napajanje generatora električne energije, pao je 5,9%. Nafta je pala više od 2%.
Bitcoin i druge kriptovalute također su pale.
Je li ovo stvarno?
Jedno postignuće, iako zapanjujuće, možda neće biti dovoljno da se suprotstavi godinama napretka američkog AI vodstva. A masovni prelazak kupaca na kineski startup nije vjerojatan. Dakle, tržišna rasprodaja je možda malo pretjerana - ili su možda investitori tražili izgovor za prodaju.
“Vrijeme će pokazati je li prijetnja DeepSeekom stvarna - traje utrka što tehnologija funkcionira i kako će veliki zapadni igrači odgovoriti i razvijati se”, rekao je Michael Block, tržišni strateg u Third Seven Capitalu. "Tržišta su postala previše samozadovoljna na početku Trumpove ere 2.0 i možda su tražila izgovor da se povuku - a ovdje su ga dobila sjajnog."
Industrija također vjeruje tvrtki na riječ da je cijena bila tako niska. Nitko to zapravo ne osporava, ali bura tržišta ovisi o istinitosti jedne i relativno nepoznate tvrtke.
Iako bi postignuće uštede moglo biti značajno, model R1 konkurent je ChatGPT-u – širokojezični model usmjeren na potrošača. Još nije dokazao da se može nositi s nekim od masovno ambicioznih AI sposobnosti za industrije koje - za sada - još uvijek zahtijevaju ogromna ulaganja u infrastrukturu.
"Zahvaljujući svojoj bogatoj talentiranoj i kapitalnoj bazi, SAD ostaje 'domaći teren' koji najviše obećava i od kojeg očekujemo pojavu prve umjetne inteligencije koja se sama poboljšava", rekao je Giuseppe Sette, predsjednik tvrtke za istraživanje tržišta umjetne inteligencije Reflexivity.
